ＭＢＯ（マネジメント・バイアウト）

ＭＢＯとは、Management Buy Out（マネジメント・バイアウト）の略称で経営陣による自社の買収をいいます。
ＭＢＯのケースは多様で例えば上場会社の非公開化や支配株主が経営陣に変更するケース等があります。
非公開会社で活用されるスキームには、金融機関からの資金調達支援を受けて投資ファンドから株式を買い取り経営陣による資本体制を構築するケースが主流です。
ＭＢＯ資金は基本的に劣後債として調達し、元本の据え置き措置が取られることがありますが、返済資金の調達が困難になるケースもあり、充分な事前の計画と準備が必要です。

ＤＥＳ（デット・エクイティ・スワップ）

ＤＥＳとは、Debt Equity Swap（デット・エクイティ・スワップ）の略称で債務と資本の交換（債務の資本化）をいいます。
債権者は債権の代わりにその会社の株式を取得することにより対象会社の財務状況の改善を目指すものです。
また、オーナー会社では社長借入金を資本転換することも資本政策として活用されています。
ＤＥＳは一般的に会社の財務状況が悪化している場合に実行されるスキームであり、債権評価額が額面金額を下回ります。
税務上は100％グループ内におけるＤＥＳ以外は債務免除益課税の対象となる可能性があるため、事前の検証とシミュレーションが必要です。

疑似ＤＥＳ

疑似ＤＥＳとは、例えば金融機関が対象会社の第三者割当増資を引き受けて現金を払い込んだ上で、その払い込まれた資金をもって既存の債務を返済するスキームになります。
疑似ＤＥＳの場合、組織再編税制の適用がないため、債務消滅益課税が行われることがないことから、一般的租税回避防止規定（法人税法132条）が発動し、租税回避として否認されるケースもあります。
そのため、安易なスキーム実行は危険ですが、事前に検証を行うことで有効な財務改善スキームの一つになります。

スクイーズアウト

スクイーズアウトとは、会社の少数株主を大株主が金銭等を支払って強制的に退出させ、大株主が100％支配することをいいます。
平成26年の会社法改正によりスタートした特別支配株主の株式売渡請求制度により少数株主の整理を行う動きが加速しています。
相続等により会社の経営に関与しない親族株主がいる場合や創業からの第三者による少数株主がいる場合で大株主との関係があまり良くないケースで検討されるスキームです。
平成29年度税制改正により一定の要件を満たすスクイーズアウトは税制適格に該当することになったため、活用がしやすい制度になりつつあります。

スピンオフ税制

平成29年度税制改正により登場したスピンオフ税制。
分割法人が行う事業の一部を分割型分割による新設分割承継法人に承継させる場合や一定の株式分配等につき要件を満たすと税制適格に該当することとなりました。
これにより一の者による完全支配されていない会社の不採算事業の切り離しにつき課税が生じなくなる等、事業再編がしやすくなりました。

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